Grupamento de ações: o que é e por que acontece?

Os grupamentos de ações não tão comuns assim no dia a dia, é bem mais provável que você já tenha ouvido falar de desdobramento de ações.

O que pode parecer estranho é que no caso dos desdobramentos, o motivo principal dele acontecer é para que os investidor continuam tendo uma fácil acesso a compra de uma ação.

Já pensou ter que gastar mais de mil reais para comprar uma única ação?

Mas no caso dos grupamentos a relação é outra, evidente que uma ação barata acaba se tornando mais acessível.

Antes de mais nada, o que é grupamento de ações?

O grupamento de ações é nada mais nada menos do que a união de uma quantidade específica de ações.

Geralmente as ações acabam sendo unidas numa proporção de 5 ações virarem 1 única ação ou dependendo da situação da empresa até mesmo 10 ações se tornarem 1 única ação.

Vale lembrar que nada muda na visão do investidor, ele continuará tendo o mesmo percentual de participação na empresa.

Por que acontecem grupamento de ações?

A B3 determinou que ações que fiquem abaixo de 1 real sejam tratadas como penny stocks, esse por sinal é um termo muito utilizado por outras Bolsas de Valores ao redor no mundo, apesar do parâmetro nem sempre ser 1.

Esse é o primeiro requisito para que uma empresa listada na B3 tenha que fazer um grupamento de ações.

Mas por que isso é tão relevante?

Oscilação das penny stocks

Valor da ação	Percentual da variação de 1 centavo na ação
R$ 30,00	0,03%
R$ 0,80	1,25%

A preocupação da B3 é que um único centavo tenha um impacto muito grande na oscilação da ação.

Uma ação de 30 reais varia muito pouco a cada centavo, mas uma ação de 80 centavos sofre um impacto muito grande e que pode muitas vezes prejudicar o investidor.

Regra para o grupamento

A regra básica para que a B3 exija que o emissor faça o grupamento de ações é a seguinte:

• Ações ficarem abaixo de R$ 1,00 por mais de 30 leilões consecutivos

Caso as ações voltem a ficar acima de 1 real por 6 meses consecutivos o emissor não precisa fazer o grupamento (certamente deve dar uma dor de cabeça para a empresa).

Analisando a preocupação da B3 de oscilações

Bom, eu fui atrás para ver se realmente a preocupação da B3 com as penny stocks é realmente relevante.

Peguei duas empresas que tiveram uma oscilação parecida ao longo do ano de 2020, sendo que uma delas é uma penny stock (OIBR4)* e outra não (WEGE3) (eu sei que não é perfeito, mas foi o melhor que eu consegui pensar).

*As ações da Oi não chegaram a se tornar penny stocks, mas por quase metade do ano foram negociadas abaixo de R$ 1,50.

Estudo de penny stocks

Para começar o estudo eu montei um gráfico com as oscilações da ação da WEGE3 ordenadas das maiores para as menores.

E também com as oscilações da OIBR4.

Resultado do estudo de penny stocks

Eu cheguei na seguinte tabela:

Dados de 2020*	OIBR4	WEGE3
Crescimento no ano	148,33%	108,76%
Maior alta (dia)	44,27%	13,89%
Maior baixa (dia)	-18,92%	-20,62
Variação mais próxima de zero positiva	0,36%	0,01%
Variação mais próxima de zero negativa	-0,40%	-0,06%
Dias com aumento maior que 5%	13,1%	6,1%
Dias com queda menor que 5%	8,3%	4,8%

Os dados realmente mostram que as oscilações da Oi foram bem mais bruscas do que a da Weg, apesar das duas terem tido um retorno parecido no ano.

Não sei o quanto a preocupação da B3 afeta as nossas vidas como investidor, mas aparentemente a B3 tem uma apontamento importante.

Preço ideal das ações para a B3

A B3 chega a comentar no seu site sobre o que seria o preço ideal de uma ação:

O valor da ação não deve ser tão grande ao ponto de tornar o lote mínimo de negociação um valor muito elevado, nem tão pequeno ao ponto de fazer com que as menores oscilações de preço representem variações percentuais relevantes.

Apesar de não dizer muita coisa (ou basicamente nada), é comum que ações que passem de R$ 80,00 sofram desdobramentos.

Já o grupamento, geralmente só acontece quando as empresas ficam abaixo de R$ 1,00.

Exemplo de grupamento de ações

Um dos grupamentos recentes que aconteceu foi com as ações da Tecnisa.

As ações sofreram um grupamento de 10 para 1.

Isto é, cada 10 ações que o investidor tinha se tornaram uma única ação.

O que acontece com quem não tem ações suficientes?

Como você pode ter visto, no caso da Tecnisa o grupamento foi feito de 10 para 1.

Logo, se você não tiver 10 ações, não irá se encaixar nesse parâmetro.

Mas existem duas maneiras de se resolver isso.

Doações de ações pelo controlador

O acionista controlador pode doar as suas ações para que quem tenha ficado com sobras consiga fazer seus grupamentos.

Não imagino que isso possa acontecer com frequência, mas é algo possível.

Venda de frações de ações agrupadas em lote inteiro

O que aconteceu no caso da Tecnisa foi que todas as sobras foram unidas e vendidas em leilão e o dinheiro recebido com as sobras foi distribuído aos acionistas originais.

Logo, se você não tiver ações suficientes para realizar um grupamento, não terá nenhum prejuízo com isso (pode existir mini prejuízo caso você tenha comprado as ações mais caras do que elas foram vendidas, mas tende a ser uma valor irrelevante diante do grupamento inteiro).

Lembrando que se você tivesse por exemplo 55 ações, 50 delas sofreriam grupamento e 5 iriam para leilão.

Atenção: os relatórios das empresas nem sempre são ajustados

Para quem gosta de ver os relatórios das empresas e números como dividend yield ou lucro por ação, é sempre importante verificar se houve algum grupamento.

Se você der uma olhada no site de relacionamento com o investidor da Ambev vai perceber que eles já fizeram os ajustes para qualquer desdobramento ou grupamento.

Mas esse tipo de situação é bem raro e caso você não fique atento poderá tomar uma decisão ruim de investimento (eu claramente já me confundi em alguns momentos, apesar de não ter tido problemas financeiros).

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• Melhores livros de investimento que eu já li
• O que é Market Cap e por que ele é tão importante?
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