LCI: o que saber antes de investir?

Você começou a guardar dinheiro e descobriu que existe a LCI?

Esse investimento tem se tornado muito comum ao longo dos anos e está muito ligado ao mercado imobiliário, como o próprio nome diz “Letra de Crédito Imobiliário”.

Mas você sabe exatamente como funciona esse investimento? No final das contas vale a pena investir?

O que são LCIs?

LCIs são produtos de renda fixa que os bancos emitem para custear empreendimentos imobiliários.

Nesse caso, o banco faz um empréstimo para uma empresa e após esse empréstimo ser feito, o banco tem o direito de emitir LCIs no mesmo valor do empréstimo.

O banco não pode emitir mais LCIs do que o valor do empréstimo e nem oferecer LCIs por um período maior do que o empréstimo.

Isso acontece porque toda operação de LCI tem que ser lastreada de acordo com a lei.

Como funcionam as LCI?

Existem algumas especificações importantes que são citadas na Lei Nº 10.931 que valem a pena ser citadas.

• LCIs não podem ter o prazo de vencimento maior que o lastro
• LCIs devem ser registradas em entidade autorizada pelo Bacen (como a B3)
• LCIs poderão ser atualizadas por índice de preços (IPCA) desde que emitidas com um prazo mínimo de 36 meses.
• LCIs não poderão exceder o valor total em crédito imobiliários da instituição emitente.

Mas qual a vantagem da LCI para o banco e a empresa?

A Lei Nº 10.931 foi criada com o intuito de movimentar o mercado imobiliário, assim os investidores de LCIs ganham o benefício de não pagar imposto na hora de resgatar suas aplicações.

Assim, esse benefício do imposto acaba beneficiando a cadeia inteira do empréstimo, que em última instância são as empresas do setor imobiliário.

Quais são os tipos de LCI?

As LCIs costumam ser divididas de acordo com o tipo de remuneração que elas oferecem.

Nesse caso, podemos separá-las em 3 tipos.

Pré-fixadas

Os títulos pré-fixados são aqueles em que o rendimento do papel pode ser previsto logo na compra.

São aqueles que só possuem um percentual, como 5% ou 6% ao ano.

Uma simples conta de matemática financeira deve ser suficiente para você saber o rendimento do seu título.

Apesar de serem muito comuns, se você procurar fazer investimentos de longo prazo ele nem sempre é muito indicado porque você não irá conseguir se proteger da inflação.

Pós-fixadas

As LCI pós fixadas são aquelas em que você ganha o percentual sobre um índice que costuma ser ou o CDI ou o IPCA (como dito acima, somente para prazos maiores que 36 dias).

Nesse caso alguns exemplos de LCIs seriam:

• LCI 100% do CDI
• LCI 130% do IPCA

Híbridas

As taxas híbridas costumam ser uma ótima opção para quem investe no longo prazo.

Elas costumam ser estar relacionadas ao IPCA e nesse caso ficam algo como:

• LCI 4% + IPCA
• LCI 3% + IPCA

Isso significa que além da inflação (IPCA) você receberá mais 4% de juros ao ano.

As LCIs híbridas costumam ser uma boa opção porque eles garantem um rendimento mínimo para o investidor e ainda protegem de uma inflação desgovernada (o que convenhamos aqui no Brasil sempre é algo preocupante).

Quais são os prazos para LCI?

As LCIs costumam ter sempre um prazo mínimo de 90 dias, ao contrário dos CDBs que a gente consegue inclusive entrar com liquidez diária.

Já nos prazos máximos não existe nenhuma definição sobre isso na lei.

A única restrição é que as LCIs devem ter o período máximo igual ou menor ao empréstimo que serviu como lastro.

Você pode inclusive encontrar alguns vencimentos bem longos, como 5, 6 anos, mas não deve ser muito fácil de achar.

Como funciona a tributação da LCI?

As LCIs são isentas de imposto de renda (IR), isso que faz com que elas sejam um investimento bem atrativo para o investidor.

Apesar de não possuírem IR, as LCIs ainda pagam IOF, que é cobrado somente se você resgatar o título em menos de 30 dias (o que já vimos que é quase impossível de acontecer).

Quando vale a pena investir em LCI?

A decisão de investir o seu dinheiro deve ser somente sua.

Eu estou sempre escrevendo aqui no blog e tenho total noção disso, não pretendo fazer nenhuma decisão por você.

Mas ao mesmo tempo entendo que você gostaria de saber a minha opinião, assim você conseguirá formar a sua.

Por isso, vou deixar aqui um pouco o que eu penso sobre esse tipo de investimento.

Quando eu vejo vantagem em investir em LCI

Sempre existe uma grande reclamação sobre os investimentos em renda fixa, o que na minha opinião acaba sendo um pouco equivocado.

Não tenho certeza se as corretoras têm um rendimento menor com esse tipo de investimento ou se é um conceito geral, mas os investimentos em renda fixa tem excelentes usos.

Quando eu penso em renda fixa eu sempre lembro da questão do IR.

Não sei se você conhece a tabela de IR, mas ela funciona da seguinte maneira:

Tabela IR Regressiva

Prazo de Investimento	Alíquota de IR
Até 180 dias	22,50%
181 até 360 dias	20,00%
361 até 720 dias	17,50%
Acima de 720 dias	15,00%

O que acontece é que como a LCI não paga IR fica muito mais fácil de ela ser o melhor investimento de renda fixa possível até 720 dias.

Logo, se eu quero investir o meu dinheiro em um prazo curto como esse eu sempre dou preferência por LCIs na minha pesquisa.

Mas claro, isso não significa que um CDB não pode ser vantajoso.

Comparação com o CDB

Vou montar uma tabela simples para você entender essa vantagem da LCI.

O resultado será sempre o rendimento líquido do papel.

Prazo	CDB 120% do CDI	LCI 100% do CDI
Até 180 dias	93% do CDI	100% do CDI
181 até 360 dias	96% do CDI	100% do CDI
361 até 720 dias	99% do CDI	100% do CDI
Acima de 720 dias	102% do CDI	100% do CDI

Como eu procuro outras opções para LCI?

Pode ser que no momento atual que você esteja procurando por LCIs, o mercado não esteja emitindo muitos desses papéis.

Por isso, é sempre bom analisar outras opções.

Você já sabe sobre o CDB também, mas existem os “irmão gêmios” das LCIs que são as LCAs e mais alguns outros investimentos que talvez você nunca tenha ouvido falar.

Eu escrevi um artigo que pode te ajudar bastante nesse processo e que fala de todos os investimentos de renda fixa.

Assim você vai saber exatamente como eles funcionam e quais deles fazem mais sentido para você investir.

É só clicar aqui que você vai direto para ele.

Até mais!