LCA: você sabe como funciona? vale a pena investir?
Apesar de não serem tão comuns quanto as LCIs, as LCAs funcionam de uma maneira muito parecida e sempre atraem muitos investidores.
Mas você sabe exatamente como ela funciona?
O que é LCA?
LCAs são Letras de Crédito de Agronegócio e são usadas para financiar as operações do agronegócio brasileiro.
Eles funcionam como uma modalidade de investimento para o investidor pessoa física que quer financiar esse segmento e receber o rendimento desse título.
No fim das contas, elas são muito parecidas com CDBs e LCIs, apesar de o dinheiro estar financiando um outro setor.
Como funciona uma LCA?
As LCAs só podem ser emitidas após os bancos fazerem empréstimo para o setor de agronegócio.
Assim que fechado o empréstimo eles ganham o direito de emitir LCAs.
O banco sempre precisa fazer o empréstimo antes porque a Lei Nº 11.076 que regulamenta as LCAs não permite a emissão de LCAs sem lastro.
Segundo a lei:
Art. 28. O valor do CDCA e da LCA não poderá exceder o valor total dos direitos creditórios do agronegócio a eles vinculados.
LCAs são seguras?
As LCAs são protegidas pelo Fundo Garantidor de Crédito (FGC) e na prática isso traz mais segurança para quando você for fazer esse investimento.
O “seguro” do FGC é de até 250 mil reais por instituição financeira e vale lembrar que instituições de um mesmo conglomerado não contam como duas.
Se você não tem tanto dinheiro para investir e não vai ultrapassar o limite do FGC, as LCAs são uma ótima opção.
Como funciona a tributação de LCA?
As LCAs foram criadas pelo governo para aumentar os investimentos no setor agrícola.
Isso também aconteceu com as LCIs, só que nesse caso, o beneficio foi para o setor imobiliário.
Por isso, as LCAs não pagam imposto sobre os rendimentos.
Isso costuma ser uma boa vantagem dependendo do prazo do seu investimento, por isso…
CDB, LCI ou LCA, qual a melhor opção?
Bom, antes de mais nada eu gostaria de falar que se você está investindo abaixo do teto do FGC, a LCI e LCA não possuem diferenças práticas.
Mas mesmo assim ainda falta decidir se elas são uma opção melhor que o CDB.
Na minha visão, quando o investimento é baixo a única coisa que importa é saber qual deles tem a melhor taxa.
Isso pode acabar confundindo um pouco o investidor porque tanto LCAs quanto LCIs não pagam imposto de renda e o investidor precisa fazer esse cálculo antes de investir.
Por isso eu fiz a simulação de um exemplo de como seria essa comparação.
Tabela de comparação entre CDB e LCA/LCI (exemplo)
| Prazo | CDB 120% do CDI | LCI/LCA 100% do CDI |
| Até 180 dias | 93% do CDI | 100% do CDI |
| 181 até 360 dias | 96% do CDI | 100% do CDI |
| 361 até 720 dias | 99% do CDI | 100% do CDI |
| Acima de 720 dias | 102% do CDI | 100% do CDI |
Como você pode ver, em prazos mais curtos, as LCAs têm uma vantagem muito grande porque a tabela de imposto de renda é regressiva.
Mas para investimentos de mais longo prazo as LCAs costumam perder competitividade.
Quando vale a pena investir em LCA?
Eu costumo pensar que as LCAs são ótimos investimentos de curto prazo, sempre abaixo de 2 anos.
Por que isso acontece?
Tabela IR Regressiva
| Prazo de Investimento | Alíquota de IR |
|---|---|
| Até 180 dias | 22,50% |
| 181 até 360 dias | 20,00% |
| 361 até 720 dias | 17,50% |
| Acima de 720 dias | 15,00% |
Depois de 720 dias a vantagem da LCA começa a se tornar mínima e a maioria dos outros investimentos conseguem fazer frente à ela.
Claro, isso não é uma regra, pode até ser que aconteça de você achar boas LCAs com prazos mais longos, mas convenhamos, fica cada vez mais difícil.
Quando não vale a pena investir em LCA?
Há um tempo atrás eu li um livro muito bom chamado “Misbehaving” escrito pelo vencedor do prêmio Nobel Richard Thaler.
O livro basicamente conta sobre economia comportamental, mas Thaler achou uma brecha para falar de economia quando ela fala sobre investimentos de longo prazo.
O autor apresentava os primeiros dois gráficos para os entrevistados e eles sempre escolhiam o investimento de baixo risco, mas quando ele mostrava os dois gráficos debaixo, todo mundo mudava de opinião.
Por isso, eu particularmente não acho que as LCAs sejam boas opções para quem pensa em longo prazo e principalmente para quem guarda dinheiro para aposentadoria.
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Como aprender mais sobre renda fixa?
Talvez você ainda tenha ficado com algumas dúvidas sobre renda fixa.
Afinal, além desses tipos de investimento que eu citei no artigo (LCA, LCI e CDB) ainda existem vários outros que eu acabei não comentando.
A melhor maneira de resolver isso é lendo cada vez mais conteúdo, assim você vai poder tomar suas decisões com mais calma.
Por isso, vou deixar alguns artigos aqui que sempre fazem muito sucesso no blog e que podem te interessar.
- Saiba tudo sobre renda fixa e seus produtos
- Como criar uma renda passiva para aposentadoria?
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PS: Eu não recomendo livros que não tenha lido.