Como saber se a bolsa está cara ou barata? (Data driven)

Você já deve ter passado por um momento em que um amigo(a) seu comenta com você e fala que está investindo na bolsa.

É bem provável que ele(a) tenha falado que alguma ação está barata ou que a bolsa inteira também está e que você provavelmente deveria fazer o mesmo.

É nesse momento que você para para pensar um pouco e vai procurar mais sobre assunto, afinal, ninguém gosta de deixar de ganhar dinheiro.

Mas então como analisar se a bolsa está realmente barata? Será que o seu amigo(a) sabe o que está falando?

Eu juntei algumas informações que podem te ajudar bastante neste artigo e te apresentar um pouco mais para a Bolsa de Valores.

Dados que podem te auxiliar

Antes de mais nada eu preciso te contar uma coisa.

Essa análise que eu fiz é muito útil para quem procura investir no índice Ibovespa (índice que reúne as principais ações do Brasil).

Quem pretende investir em ações específicas a análise costuma ser muito mais criteriosa (vou comentar somente no final do artigo).

Se você ainda não é um expert em investimento, vale a pena ler um artigo que eu escrevi sobre investimentos em índices.

Nesse artigo eu comento porque você deveria pensar bastante em investir em índices e não comprar suas próprias ações.

Voltando ao assunto…

Eu juntei duas informações importantes que você deveria analisar sempre para saber se a bolsa está cara ou não.

Vamos lá?

Índice P/L

Um dos primeiros passos é entender o múltiplo P/L (Preço/Lucro).

Esse termo costuma ser usado também em inglês como P/E que significa Price/Earnings (Preço/Lucro).

Essa é uma medida bastante simples que pega todo o lucro que uma empresa gerou nos últimos 12 meses e divide pela cotação atual da ação.

O índice basicamente indica quantos anos é preciso deter uma ação para que ele retorne o dinheiro que você investiu inicialmente.

Lembrando que uma parte volta para o investidor em forma de dividendos e outra parte é reaplicada na empresa para aumentar os lucros futuros.

Além disso, é muito comum múltiplo ser ponderado e usado para representar todas as empresas de algum índice, como por exemplo o Ibovespa (IBOV).

Aqui no Brasil é muito dificuldade conseguir esses números atualizados, mas um site chamado Oceans 14 faz algo bem próximo disso, dá uma olhada:

Histórico de P/L de todas as empresas listadas no site Oceans 14

No caso, o site pega os dados de todas as empresas que eles possuem no banco de dados e usam para fazer o gráfico.

Eles fazem isso porque a B3 (empresa que administra o IBOV) não deixa esse dados disponíveis gratuitamente.

Apesar de tudo, eu imagino que os dados devem ser bem próximos do IBOV.

Agora eu preciso te explicar um pouco como o P/L se comporta ao longo do tempo.

O P/L sempre se ajusta ao longo do tempo

Uma das coisas mais importantes de se entender sobre o P/L é que ele sempre tende a sua ajustar ao longo do tempo.

Para você entender melhor, eu peguei os dados de um índice de ações bastante conhecido chamado S&P 500, que junta as 500 empresas mais importantes dos Estados Unidos (mais fácil de achar informação do que o IBOV).

Dá uma olhada de como ficou o índice P/L ao longo dos anos:

Agora existe algo muito importante sobre esse múltiplo.

A questão é que quando o P/L está alto significa que o mercado acredita que os lucros das empresas podem subir rapidamente.

Se as empresas não conseguirem obter os resultados esperados do mercado, é bem possível que a bolsa caia de patamar.

Mas se por acaso as empresas alcançarem esses resultados, a bolsa não necessariamente vai cair.

Por isso que eu não considero somente o P/L na hora de saber se a bolsa está cara ou não.

Bolsa de valores em dólar

Outro dado muito útil para saber se a bolsa está cara ou não é ver o índice IBOV em dólares.

Isso acontece porque como a inflação americana é muito menor do que a brasileira, quando você analisa o índice em dólar é quase como se você estivesse vendo o crescimento do IBOV descontado da inflação.

Bem, isso não é uma regra, porque outras variáveis afetam o preço do dólar, mas ainda assim é uma medida bastante interessante para analisar.

Um fato interessante é que durante a crise do coronavírus o IBOV se recuperou muito rápido (9 meses), enquanto o IBOV dolarizado ainda não tinha se recuperado depois de 12 meses.

Logo, analisar só o índice IBOV pode acabar dando uma falsa impressão do patamar de preço naquele momento.

Existem grandes oportunidades quando a bolsa está barata?

Bom, agora que você já juntou esses dois indicadores importantes, será que realmente existem grandes oportunidades?

Um livro muito bom chamado “O investidor de bom senso” comenta bastante sobre esse processo da bolsa estar cara e barata.

A conclusão dele é bastante interessante e ele usa o gráfico abaixo para justificar um pouco isso:

gráfico de retorno especulativo da bolsa americana versus retorno real — Fonte: Livro O investidor de bom senso

Apesar de eu ter levemente machado o livro com café (acontece nas melhores famílias), dá para perceber bem que existem poucas “grandes oportunidades na bolsa de valores”.

No gráfico, tanto a linha do retorno do mercado, quanto a linha do retorno do investimento andam muito próximas durante o tempo inteiro.

Mas será que…

Vale a pena esperar os momentos bons para investir?

Talvez isso seja novo para você, mas esse assunto já foi muito discutido ao longo do tempo.

Um dos primeiros livros a comentar sobre isso foi “O investidor inteligente” que é quase que uma “bíblia dos investimentos” e foi escrito em 1949.

Lá, o autor, Benjamin Graham, comenta que a melhor estratégia para o investidor(a) é comprar ações regularmente.

Veja o que ele diz:

Está longe de ser certo que o investidor típico deve regularmente segurar a compra até que apareçam níveis baixos de mercado, porque isso pode envolver uma longa espera, muito provavelmente a perda de receita e a possível falta de oportunidades de investimento.

Bom, eu também já escrevi sobre o assunto.

Eu fiz um artigo comparando um investidor(a) que esperou a bolsa cair para começar a investir versus o investidor(a) que fez investimento todos os anos.

Você pode clicar aqui para ver como foi o resultado.

Existe alguma coisa que possa ser feita em relação aos preços da bolsa?

Se você se interessou em investir na bolsa de valores e já faz isso regularmente, não tem muito o que você possa fazer.

Mas eu juntei duas dicas para te ajudar a encontrar boas oportunidades…

Economize mais dinheiro durante períodos de crise

Apesar de não valer a pena guardar dinheiro para investir somente quando a bolsa está barata, vale a pena você reduzir seus gastos mensais durante esses momentos e assim, investir mais.

Isso foi algo que muita gente fez durante a crise do coronavírus, mas que pode ser feito em qualquer crise ou Bolsa de Valores estiver barata.

Procure pelas melhores ações

Se você por acaso achar que a Bolsa de Valores está muito cara, você ainda pode procurar por ações mais baratas.

Mesmo a bolsa estando aparentemente cara, sempre é possível encontrar boas oportunidades.

O único problema é que avaliar uma ação costuma dar uma trabalho muito maior do que só analisar alguns dados.

Por isso, nem sempre essa é a melhor saída para o investidor(a), afinal nem todo mundo tem tempo/conhecimento para fazer isso.

Mas fique tranquilo, mesmo que você não queira fazer esse trabalho, investir na bolsa como um todo (no caso investir no IBOV) ainda tem se mostrado um bom investimento ao longo do tempo.

Ah caso você queira aprender mais sobre como avaliar ações…

Quer aprender mais sobre investimos e como avaliar ações?

Eu não sei você, mas eu sempre gostei muito de ler e estudar sobre investimentos.

Eu adoro escrever os artigos aqui do blog e ajudar as pessoas a entender mais sobre investimentos.

Além disso, eu também não vendo cursos caros ou faço mentorias, porque para mim todo esse conhecimento sobre ações e investimentos deveria estar disponível para todos gratuitamente.

Eu vou deixar aqui embaixo os artigos que podem te ajudar a aprender mais sobre como avaliar ações e investir o seu dinheiro.

Mas qualquer coisa você pode voltar para a página inicial do site.

Até mais!

*Eu recebo uma pequena comissão da Amazon pelas indicações dos livros que eu faço no blog. Essa é uma forma singela de remunerar o meu trabalho aqui.

PS: Eu não recomendo livros que não tenha lido.